陈聆听/文2025股票配资
临近2025年末，碳酸锂市场悄然走出一轮震荡上扬行情。碳酸锂期货主力合约在2025年11月19日盘中强势突破10万元/吨大关，创下去年6月以来新高。随后几个交易日出现小幅回调，但截至12月中旬，电池级碳酸锂价格仍稳定在9万—10万元区间。与今年6月价格一度跌破6万元/吨的低谷相比，目前涨幅已超60%。
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在新能源汽车、储能产业需求支撑之外，低空经济等正成为碳酸锂需求的新增长点，作为低空飞行器核心动力源的锂电池关键原材料，碳酸锂的价格上涨是否会成为低空经济发展的“拦路虎”？行业又将如何应对这一轮成本压力？
碳酸锂市场的“过山车”行情
据媒体报道，2025年碳酸锂市场呈现明显的“上半年寻底、下半年反弹”走势。上半年，市场承受着供应过剩的巨大压力，价格持续阴跌。根据商务部市场运行和消费促进司的数据，年初价格从每吨8万元附近一路下滑，期间尽管有短暂止跌，但下行趋势未改。到2025年6月，期货价格一度下探至每吨5.85万元的低位。当时行业停工现象突出，近一半产能陷入停滞。
而自2025年7月，碳酸锂价格开启快速反弹模式，短短两周内现货价格就从6.5万元飙升至7.5万元。进入第四季度，上涨势头愈发猛烈。从10月中旬开始，价格从约7.5万元/吨持续上行，到12月中旬，仅两个月累计涨幅就超过了3万元。最终，碳酸锂价格在年末重返10万元/吨以上，与年中低点相比，涨幅超过70%。
碳酸锂价格深“V”反转，并非单一因素驱动，而是供给侧收缩、需求侧爆发以及市场情绪催化共同作用的结果。供给端的突然收紧是触发价格上涨的直接导火索。2025年7月，被誉为“亚洲锂都”的江西省宜春市加强了对锂矿资源的规范管理。当地自然资源局要求8家涉锂矿山企业编制储量核实报告，此举被市场解读为从严治理锂资源违规开发的信号。同期，藏格矿业子公司因开采许可问题被责令停产。这些事件导致月度供应量减少，恰逢需求旺季来临，瞬间打破了市场的弱平衡。
再是需求端三大领域同步爆发形成强劲拉力。一方面，储能市场迎来爆发式增长，2025年上半年中国储能电池出货量同比激增128%，成为最大的需求亮点。另一方面，新能源汽车产销保持稳定增长，渗透率持续攀升。同时，eVTOL等新兴应用开始为锂电需求贡献增量。当价格反弹趋势确立后，下游企业补库需求集中释放，进一步推高了价格。市场情绪也从极度悲观转向乐观，甚至出现投机性交易下游产业库存见底后的集中补库需求，进一步推高了价格。
eVTOL电池需求激增，碳酸锂市场迎来新增长点
在低空经济产业链中，碳酸锂虽不直接构成飞行器结构件，却通过动力电池成为低空电动化装备的能量基石。而碳酸锂是制造这些电池不可或缺的核心原材料。
据报道，亿航智能、小鹏汇天等企业推出的eVTOL产品，预测单机电池容量可达100—200kWh，按150kWh均值测算，单台需求75kg碳酸锂。尽管从现阶段来看，低空经济的市场规模相对有限，业内预测2026年对应的碳酸锂需求约为5万—8万吨。
同济大学飞行器工程研究所长沈海军表示，动力系统（含电池、电机、电调等）的成本基本占eVTOL整机成本的40%，其中动力电池占比约15%—25%。而随着低空飞行器向大型化、长续航方向发展，单机带电量持续提升，对碳酸锂的需求也将同步增长。
与地面电动汽车相比，eVTOL对动力电池提出了更为严苛的“三高”要求：高能量密度、高功率放电和高安全性。eVTOL在垂直起降的瞬间，放电倍率要求高达4C至5C甚至更高，远高于新能源汽车通常的1C—2C水平。同时，为了获得足够的航程，其电池能量密度需要向400Wh/kg甚至500Wh/kg的目标迈进。当前汽车动力电池的能量密度在170-300Wh/kg，而航空动力电池对能量密度要求更高。工业和信息化部等四部门印发的《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035年）》提出，满足电动航空器使用需求和适航要求的400Wh/kg级航空锂电池产品投入量产。
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这种极致的性能要求，意味着eVTOL所使用的电池级碳酸锂，在纯度、杂质控制及一致性上必须达到前所未有的航空级标准，从而使得低空领域的动力电池成本显著高于普通动力电池。国金证券报告显示，2024年国产eVTOL锂电池系统平均售价约1.85元/Wh，是普通动力电池（0.65元/Wh）的2.8倍。
面对这一新兴且高端的市场需求，以宁德时代、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科为代表的电池巨头已展开激烈竞逐，纷纷通过技术发布、战略合作或获得主机厂定点的方式加速布局。据财联社报道，欣旺达推出了面向纯电eVTOL应用的高比能高功率的电池产品，可以实现360Wh/kg的能量密度、3900W/kg功率密度、-35℃到80℃的宽温域、1800次飞行、系统无热蔓延；亿纬锂能已获得小鹏汇天的供应商定点，为其下一代飞行器提供锂电池；宁德时代则战略投资了峰飞航空科技，共同开发高比能航空电池。这种深度的产业链绑定可共同攻克技术瓶颈，确保高性能电池的稳定供应。
据证券时报报道，广州胜天锦华私募基金管理有限公司总经理秦若涵接受采访表示，多家锂电企业争夺低空经济电池领域，一方面是对eVTOL市场前景充满信心；另一方面也体现了锂电厂商与eVTOL整机制造商的协作迈入新阶段，这有望突破eVTOL动力难题，为锂电行业寻找新增长点按下“快进键”。
锂价波动短期承压，长期倒逼企业升级
面对当前市场形势，专家和业内人士对碳酸锂价格走势存在一定分歧。江西一家碳酸锂企业负责人认为，当前碳酸锂市场正处于供需结构调整期，紧平衡或成为未来一段时间的主旋律。赣锋锂业董事长李良彬预测，如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。
多数分析师和业内人士认为，2025年末的价格上涨是供需关系回归健康的表现，反映了下游需求的真实强度，市场共识是“站上10万元/吨”是一个健康的信号。从国际形势来看，随着全球碳酸锂供应格局变化，中国在全球锂供应中的占比预计将从24%提升至2026年的28%，首次跃居全球第一大锂资源供应国。这一转变将有利于保障包括低空经济在内的国内新兴产业发展所需的锂资源供应。
面对价格波动，下游产业链企业如何应对？对下游动力电池而言，碳酸锂价格上涨将直接推高生产成本。宁德时代董事长曾毓群直言，上游原材料价格的非理性上涨严重侵蚀了产业链利润，电池厂商逐渐沦为“代工厂”。
多位业内人士认为，低空经济也将走出一条与新能源汽车产业发展极为相似的路径。参考新能源汽车产业的发展，欣旺达动力中央研究院院长徐中领分析，飞行器当前处在导入阶段，相当于新能源汽车在2010年到2012年左右的起步水平，处于政策引导阶段，以技术验证和小范围示范运营为主。预计到2027年左右进入成长期，届时电池等关键技术会取得较大突破，推动飞行器市场进一步扩大，逐渐实现市场化运营。
辽宁通用航空研究院副院长熊需海则担忧指出，目前大多数电动航空企业生存基本依赖融资运营，现金流紧张。作为电池核心原材料，碳酸锂价格的上涨会直接抬高电池成本，原材料成本的额外波动，将进一步加剧这些初创企业的财务压力，影响其研发投入和原型机制造进程。
从长远发展视角来看，反而可能成为推动低空经济产业链成熟与升级的催化剂。为抵御原材料成本风险并满足eVTOL苛刻的性能要求，将促使电池企业加快高镍、硅碳负极、半固态乃至固态电池等先进技术的研发与应用。
[引用]
① 碳酸锂价格上涨，但全行业都喊：涨到10万/吨左右就行了！.电动汽车观察家.2025-12-08.
② 亿纬锂能获小鹏汇天定点开拓低空经济市场.证券时报.2025-03-19.
③ 万亿eVTOL蓝海“引爆”锂电池新战场宁德时代、亿纬锂能等巨头加速卡位谁能率先突围？.财联社.2025-05-25.
④ 锂电厂商竞逐低空经济电池市场.证券时报.2025-10-14.
⑤ 机构：预计短期内碳酸锂价格将保持偏强运行.证券时报.2025-12-18.
⑥ 碳酸锂期货价格飙涨！“亚洲锂都”大动作，实际影响有多大？.11q证券时报.2025-12-17.
⑦ 赣锋锂业董事长惊天预言：2026年碳酸锂价格有望突破15甚至20万元一吨！.资管网.2025-11-17.
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